升息對加密貨幣市場有什麼影響?許多人都說比特幣現階段已不被視為避險性資產,而是跟股票一樣的風險性資產。因此即使投資加密貨幣市場,也必須關注總體經濟,尤其是聯準會的貨幣政策更是大大影響風險性資產的關鍵指標,而我們可以觀察哪些總經指標幫助我們判斷貨幣政策的走向呢?其實只要記住這2個總經指標,就能掌握大環境的變化!
為什麼聯準會的貨幣政策走向很重要?
貨幣政策是透過控制貨幣的供給量,來達到影響其他經濟活動的手段。目的是維持經濟成長、控制通膨、保持低失業率和促進金融穩定。
一般可以分為「寬鬆」以及「緊縮」兩種,當景氣過熱時,通常會啟動升息(緊縮)來預防經濟泡沫,相反的景氣衰退時,會啟動降息(寬鬆)來刺激經濟。適當的貨幣政策調配,有助於維持經濟成長,是股票市場、加密貨幣等風險性資產長多的關鍵。
那為何判斷升不升息很重要呢?白話來說可以想像降息就是讓市場上流通的錢越來越多,錢不放銀行的話一定會找地方放嘛!可以拿來刺激民生消費、或是投資股票、加密貨幣等資產都有助於股價、幣價上漲。
相反的升息想像市場上的錢越來越少,沒有那麼多錢支撐風險性資產的價格,可能不利於風險性資產上漲,甚至轉往下跌。
市場上另一種說法是股票有個估值模型(DCF現金流折現模型),降息使得拉高估值,升息會導致估值修正變低。而如上一篇所述加密貨幣與股票同是風險性資產,推論升息與降息皆會對其造成影響。在這裡因為不是本次的主題所以就不深究估值的模型講解。
2個總經指標,判斷市場大方向
- 失業率(Unemployment Rate)
通常來說失業率過高一定程度的代表著景氣不佳,景氣不佳公司紛紛裁員降低支出以維持公司營運。相反的失業率低可能代表著景氣狀況良好。
- 通貨膨脹率(Inflation Rate)
一般國家都是以「消費者物價指數」(consumer price index,CPI)做為計算「通貨膨脹率」的依據,是普遍用來觀察一國通膨的指標。
無論是惡性通貨膨脹或通貨緊縮,都會對國家的經濟造成嚴重的傷害,反而控制通膨,溫和的通貨膨脹才是國家所追求的,溫和的通膨有助於維持經濟成長、促進金融穩定。
高失業率+低通膨(High Unemployment + Low Inflation)

歷年藍塊區間為高失業率+低通膨,高失業率已經是政府所不樂見的了,若是再加上低通膨更是雪上加霜,所以可以預期政府為了降低失業率、避免通縮會採取「寬鬆」的貨幣政策。如果預期該國經濟未來能夠持續成長、不會陷入衰退,那麼在藍色區塊也就是高失業率+低通膨時的確可以考慮分批買入、撿便宜。
低失業率+高通膨(Low Unemployment + High Inflation)

歷年紅塊區間為低失業率+高通膨,低失業率一般來說代表景氣狀況良好,如果再加上高通膨很可能景氣過熱了,所以可以預期政府為了控制通膨、避免泡沫會採取「緊縮」的貨幣政策。一樣的道理,如果前幾季經濟成長很大導致基期墊高,預期該國經濟未來幾季成長力道不如前幾季大,那麼在紅色區塊也就是低失業率+高通膨時可以考慮分批賣出、避險意識提高。
由上圖來看,於高失業+低通膨時買入股票、低失業+高通膨時賣出股票,勝率不低。其實從去年年底就可以發現美國一直處於低失業率、高通膨的狀態,而且因為高基期的關係預計未來美國幾季經濟成長力道不如過往,那時可以適當的分批賣出手頭上的部位。
美國為了經濟穩定成長,實施「緊縮」貨幣政策以控制通膨,於今年(2022)3月開始升息。根據過往數據,觀察通膨降下來、以及失業率提高的時候,市場預期FED可能會停止升息或是開始降息,水龍頭開始放水、市場上流通的錢逐漸變多,往往是勝率高的進場位置。
簡單2項指標判斷聯準會的貨幣政策走向
透過簡單的2項指標判斷聯準會的貨幣政策走向,進而去了解未來市場的大方向會是向上或者是向下。當我們使用這2項指標預期貨幣政策走向的同時,不要忘記關注比特幣週期性以及4年減半的規律,搭配著使用,有助於你判斷加密貨幣市場什麼時候可以分批買入、分批賣出。
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